Трейдеры часто между собой обсуждают валютный рынок и брокерские компании: кому что нравится и, самое интересное, кому что не нравится. Среди минусов, о которых вспоминают в первую очередь, практически всегда фигурируют размер спреда (конечно, кому вообще нравится платить рынку и брокеру какую-либо комиссию), а также различия в уровне котировок и исполнения.
Часто можно услышать от трейдеров-новичков, что брокер им «рисует цены», что таких «на самом деле» нет, и у других компаний «они вообще другие». Доля правды в этих умозаключениях есть. Действительно, на разных онлайн-платформах можно заметить неодинаковый уровень цен на одни и те же активы. Почему так происходит? Попробуем разобраться.
Что такое поток котировок
Прежде всего, необходимо понять, как вообще формируется график, который вы видите на своей торговой платформе.
Каждая точка на таком графике (если он линейный) и каждое вертикальное изменение цены (если он свечной) отображает новую актуальную цену, которую готовы заплатить за этот конкретный актив на онлайн-бирже в данный момент времени.
В случае с валютным рынком, этот процесс выставления цен и совершения сделок не останавливается ни на минуту и проходит с понедельника по пятницу, круглосуточно. Каждую секунду кто-то выставляет валюту на продажу по определенной цене (выгодной для продавца), а кто-то по этой же цене желает актив купить, в надежде на рост. Получается, что на вашу персональную платформу идет поток котировок, который предназначен для информационных целей. До тех пор, пока вы не решите открыть сделку.
Тогда вы уже обратите внимание не только на сам график, но и на цены Bid и Ask. Чем больше между ними разница, тем шире спред и тем менее выгодно прямо сейчас открывать позицию. Чтобы не путаться в относительных величинах, лучше заранее проверить, какой размер спреда является нормальным для конкретного актива у выбранного брокера.
Откуда берутся котировки брокеров
Прежде чем стать основой для графика на вашем мониторе, котировки проходят сложный путь, который в режиме реального времени связывает несколько звеньев операционной цепи:
- торговую площадку в виртуальном пространстве (это может быть конкретная биржа, как в случае с акциями и фьючерсами, или межбанковский рынок, как в случае с форекс);
- с нее берет котировки аккредитованная компания-поставщик ликвидности;
- поток поступает в data-центр по приему данных (хорошо, если он принадлежит брокеру);
- в завершении цепи котировки попадают на частные платформы индивидуальных трейдеров.
Весь этот путь требует времени, и называется оно «задержкой». Брокерские компании, которые получают котировки от поставщиков в свои собственные дата-центры, могут обеспечивать непрерывный поток цен на вашу платформу с самой минимальной задержкой из возможных.
Отсутствие временного лага плюс ультрабыстрое исполнение сделок – и вот вы уже чувствуете себя как на Уолл Стрит и торгуете практически с той же скоростью, как если бы вы стояли «на паркете» биржи.
Теперь вы знаете, как в вашей платформе появляются котировки брокеров.
Что такое межбанковский рынок
Межбанковский рынок – это фактически виртуальная биржа, специальная площадка, на которой совершают сделки крупные участники рынка Форекс, т.е. финансовые учреждения, банки и фонды. Главная цель такого рынка – валютный обмен по максимально выгодному курсу в данный момент времени.
В такой среде даже чисто теоретически обменять евро на доллары можно по гораздо более выгодному курсу, нежели в обменнике около дома. Ведь курсы валют устанавливаются Центробанками стран раз в сутки, а на рынке Форекс меняются ежесекундно.
Изначально, создавался межбанковский рынок котировок для банков различных государств, которым требовалась удобная система для проведения конверсионных операций по текущим рыночным ценам.
Почему различаются цены на платформе
Почему у брокеров могут быть разные котировки по одному и тому же активу в одно и то же время?
Важно понять, что каждая брокерская компания выбирает для сотрудничества и заключает контракты с разными поставщиками ликвидности. Это могут быть крупные банки, фонды и другие аффилированные компании. Самые маститые и известные из них Morgan Stanley, Credit Suisse, JP Morgan, Barclays и другие.
Именно они составляют основу межбанковского рынка. Оперируют огромными суммами и совершают сделки очень большим, фактически, промышленным объемом. Частным трейдерам было бы трудно торговать на их уровне, а потому для удобства созданы дополнительные компании-посредники между крупнейшими банками мира и брокерскими компаниями. Их называют агрегаторами ликвидности.
Фактически, они представляют собой онлайн-площадки по аккумуляции котировок и предоставлению их всем желающим. Они собирают вместе заявки от брокеров и размещают их на бирже по указанным ценам. Самые известные бренды агрегаторов Currenex, Integral, KCG Hotspot, CFH Clearing и LMAX Exchange.
Лучшая практика взаимодействия между брокерами и поставщиками ликвидности строится так:
- поставщики ликвидности отправляют на платформу агрегаторов актуальную цену актива;
- брокер отправляет на онлайн-площадку заявки на покупку от своих клиентов-трейдеров в требуемом объеме (соединяя однотипные заявки друг с другом);
- на площадку тем временем поступают заявки на продажу от других трейдеров по той же самой цене;
- эти заявки соединяются в стакане котировок агрегатора ликвидности и мгновенно автоматически исполняются без вмешательства со стороны любых сотрудников-дилеров.
Подобная система позволяет минимизировать проскальзывания, однако, иногда предлагает расширенный спред (зависит от рыночной ситуации).
Как межбанковские котировки могут влиять на вашу торговлю
Как видите, в цепочке поступления котировок слишком много переменных. Свой финансовый интерес закладывают в цены поставщики, агрегаторы и иногда даже брокеры (это называется «скрытыми комиссиями»). Одна брокерская компания сотрудничает с одним «набором» посредников, другая – с другим. У одного брокера есть скрытые комиссии, у другого – нет.
Вот и получается, что одинаковых котировок на платформах форекс компаний вы не увидите. Стандартные текущие цены всегда можно проверить на сайте биржи, на которой выбранный актив сейчас торгуется. Вы можете сравнить этот уровень курса с тем, что предлагают разные брокерские компании и сделать выбор в пользу той, которая кажется более выгодной.
Подобные действия можно сравнить с тем, как вы заходите на сайт Центробанка РФ, проверяете там курс доллара на завтра и идете в то отделение банка, который предлагает обмен рублей на доллары по наиболее приближенной к курсу ЦБ цене.
Для одних трейдеров важнее точность котировок, для других – размер спреда, а для третьих – скорость исполнения. На самом деле, важно и то, и другие, и третье. Если брокер, как FxPro, сотрудничает с несколькими конкурирующими поставщиками ликвидности, он предлагает вам лучшие котировки из возможных в каждый конкретный момент времени.
